غذای اصلی:

• به گفته رائول پال ، قیمت بیت کوین رشد نقدینگی جهانی را از نزدیک دنبال می کند ، با این که نقدینگی تا 90 ٪ از حرکات قیمت آن را توضیح می دهد.

• در طولانی مدت ، نقدینگی جهانی همچنان به گسترش سطح بدهی در بسیاری از کشورها ادامه می یابد.

• در یک بازه زمانی کوتاه تر ، نقدینگی جهانی از یک الگوی چرخه ای پیروی می کند ، با مایکل هاول چرخه فعلی را تا اواسط سال 2012 به اوج خود می رساند.

قیمت بیت کوین (BTC) نسبت به نقدینگی جهانی بسیار حساس است. برخی از تحلیلگران تا آنجا که همبستگی خود را تقریباً کامل و با تاخیر حدود سه ماه می نامند ، پیش می روند. این رابطه باعث می شود روایت صعودی فعلی با افزایش قیمت BTC به بالای 100000 دلار برسد ، اما این روند چه مدت می تواند دوام داشته باشد؟

نقدینگی راننده ساکت بیت کوین است

رائول پال ، بنیانگذار سرمایه گذار کلان جهانی ، اخیراً سخنرانی در مورد همبستگی شدید بیت کوین و نقدینگی جهانی M2 ارائه داد. در مقاله ای که توسط پل گورا ارسال شده است ، پیام PAL به این موارد اشاره دارد: با وجود نگرانی های ناشایست – خطرات مربوط به ریسک ، تنش های ژئوپلیتیکی و سایر عوامل استرس زا جهانی – نقدینگی را به عنوان نیروی غالب در زمینه اقدامات قیمت دارایی می اندازد.

براساس اعلام PAL ، گسترش نقدینگی تا 90 ٪ عملکرد قیمت بیت کوین و 97 ٪ از عملکرد NASDAQ را پشت سر می گذارد. در واقع ، یک نمودار با مقایسه M2 جهانی (با یک سرب 12 هفته ای) و قیمت بیت کوین یک تراز تقریباً غیرقانونی را نشان می دهد.

PAL همچنین موضوع را از نظر مالی شخصی قاب می کند. او می گوید 11 ٪ “مالیات پنهان” برای همه ما وجود دارد که شامل 8 ٪ بدهی ارز و 3 ٪ تورم جهانی است. او یادداشت می کند ،

“اگر بیش از 11 ٪ در سال درآمد کسب نمی کنید ، با تعریف فقیرتر می شوید.”

بیت کوین علی رغم کاهش چشمگیر ، از سال 2012 به طور متوسط ​​سالانه 130 ٪ بازگردد. این امر آن را به یکی از نامتقارن ترین شرط های دهه گذشته تبدیل می کند – و بیش از 99 ٪ از NASDAQ بهتر است.

چه چیزی نقدینگی جهانی را هدایت می کند؟

در هسته اصلی آن ، نقدینگی جهانی با گسترش عرضه پول دامن می زند. همانطور که سرمایه گذار مستقل لین آلدن می گوید ،

“سیستم های ارزی فیات در درجه اول مبتنی بر سطح بدهی در حال رشد است. عرضه پول به همین دلیل در هر کشور به طور مداوم رشد می کند.”

این دیدگاه سطح بالایی از نقدینگی جهانی را ارائه می دهد و نشان می دهد که گسترش طولانی مدت آن ساختاری است. با این حال ، این رشد خطی نیست. بیش از بازه های زمانی کوتاه تر ، بر اساس رانندگان خاص نوسان دارد. مایکل هاول ، نویسنده “جنگ های سرمایه” ، سه راننده اصلی را که در حال حاضر بر نقدینگی جهانی تأثیر می گذارد ، شناسایی می کند: فدرال رزرو ایالات متحده ، بانک مردم چین (PBOC) و بانک ها از طریق بازارهای وثیقه وام می دهند.

هاول همچنین به تأثیرات غیرمستقیم که با تاخیر 6 تا 15 ماه عمل می کنند ، اشاره می کند. اینها شامل چرخه تجارت جهانی ، قیمت نفت ، قدرت دلار و نوسانات بازار اوراق است. اقتصاد جهانی ضعیف و یک دلار نرم کننده به طور معمول نقدینگی را تقویت می کند. اما افزایش نوسانات پیوند ، تأمین وثیقه را محکم می کند و وام را خفه می کند و نقدینگی را تضعیف می کند.

مرتبط: چرخه گاو جدید؟ بازگشت بیت کوین به نکات 100K دلار در “حرکت قابل توجه قیمت”

نقدینگی جهانی چه مدت افزایش می یابد؟

مایکل هاول معتقد است که نقدینگی جهانی در چرخه های تقریباً پنج ساله حرکت می کند و اکنون در راه اوج محلی خود است. او چرخه فعلی را تا اواسط سال 2026 بالغ می کند ، و به سطح شاخصی در حدود 70 (زیر شاخص پس از کنکور 90) می رسد. این یک نقطه عطف را نشان می دهد که رکود بعدی نتیجه احتمالی است.

رشد اخیر نقدینگی جهانی ناشی از ضعف اقتصاد جهانی است که احتمالاً باعث کاهش بیشتر بانکهای مرکزی خواهد شد. بانک مردم چین از قبل تزریق نقدینگی به سیستم را آغاز کرده است. اکنون فدرال رزرو با انتخاب سختی روبرو است: برای حمایت از یک سیستم مالی به طور فزاینده شکننده ، به مبارزه با تورم یا محوری ادامه دهید. در جلسه 7 ماه مه ، نرخ ها ثابت نگه داشته شد ، اما فشار بر صندلی جروم پاول در حال افزایش است ، به ویژه از طرف رئیس جمهور ایالات متحده دونالد ترامپ.

در عین حال ، عدم اطمینان اقتصادی باعث افزایش بازده خزانه داری ایالات متحده و سوختگی به نوسانات بازار اوراق بهادار ، هر دو شاخص کمبود وثیقه و محکم کردن شرایط اعتبار می شود. با گذشت زمان ، این فشارها به احتمال زیاد برای گسترش نقدینگی تبدیل می شوند. در همین حال ، انتظار می رود که یک رکود اقتصادی در معرض خطر قرار بگیرد ، اشتهای ریسک سرمایه گذار را تضعیف می کند و بیشتر نقدینگی را از سیستم تخلیه می کند.

حتی اگر رکود در سال 2026 پیش رود ، نقدینگی جهانی هنوز هم جایی برای اجرا دارد ، حداقل تا سال 2025. و این برای بیت کوین اهمیت دارد.

یادداشت هاول ،

“پاسخ سیاست اجتناب ناپذیر” نقدینگی بیشتر “آینده ای عالی است. این مسیر صعودی تورم پولی مداوم را ایجاد می کند که در نهایت زیربکس هایی مانند طلا ، سهام با کیفیت ، املاک و مستغلات مسکونی اصلی و بیت کوین را زیر پا می گذارد.”

جالب اینجاست که چرخه نقدینگی هاول تقریباً با چرخه چهار ساله بیت کوین هماهنگ است. اولی به اوج بالقوه در اواخر سال 2025 اشاره می کند ، و دومی در اوایل سال 2026. اگر تاریخ مجدداً قافیه می کند ، این همگرایی می تواند مرحله را برای یک حرکت عمده قیمت تعیین کند.

این مقاله شامل مشاوره یا توصیه های سرمایه گذاری نیست. هر حرکت سرمایه گذاری و تجارت شامل ریسک است و خوانندگان باید هنگام تصمیم گیری ، تحقیقات خود را انجام دهند.